八字正缘三花智能启动招股：拟全球发售3.6亿股H股，募资最高81亿港元，拟6月23日上市，引入GIC、景林等基石投资者

专题：三花智控赴港上市，募资最高81亿港元，公司利润增速放缓

　　6月13日，三花智能在港交所公告，于6月13日-6月18日招股，该公司拟全球发售3.6亿股H股，其中香港(🧀)公开发售占7%，国际发售占93%，另有15%超额配股(🥉)权。每股发售价21.21-22.53港元，每手100股，集(📙)资最多约81亿港元，预期H股将于(🚁)2025年(🚎)6月23日（星期(🌆)一）上午9时正开始在联交所买卖。

八字正缘　　假设发售量调整权及超额配股权未获行使，经扣除包销佣金及其就全球发售应付的其他估计发售开支后且假设发售价为每股21.87港元，三花(🎾)智能估计将收取全球发售所得款项净额约77.406亿港元，拟(🈵)将所得款项净额约30%用于产(🚢)品组合的持续全球研发及创新，约30%用于在中国扩建及新建工厂以及提高生产自动化水平，约25%用于通过(📤)扩大其海外产能，约5%用于加强数字(🐁)智能基(🦐)础设施，约10%用作营运资金及一般企业用途。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，该集团是全球最大(🕷)的制冷空调控制元器件和全球领先的汽车(🍇)热管理(🍜)系统零部件制造商。

　　公司介绍(🍙)

八字正缘　　三花智能主要从事研发、制造及销售制冷空调电器零部件以及汽车零(🥖)部件，以热泵技术和热管理系统的研发与应用为核心，专注于开发可实现高效换热和温度智能控制的环境热管理解决方案。此外，公司亦在积极研发仿生机器人机电执行器相关产品，以在这一(👺)前景广阔的行业寻求进一步增长。公司业务横跨制冷空调电器零部件及汽车零部件两大板块，并基于长(🀄)期的技术积累与研发创新，不断向仿生机器人机电执行器等新兴领域进行(📰)业务拓展。

八字正缘　　集团的主要客户均为世界500强或中国500强企业，如美国开利、江森、诺岱、通用、福特；欧洲美诺(🏫)、博世、西门子、伊莱克斯、法雷奥、马勒贝洱、大(😲)众、宝马、奔驰、奥迪，日本大金、东芝、松下、日立、三菱、夏普、富士通、三菱电机、电装、(📁)卡拉索尼克、丰田、本田，韩国LG、三星，中国格力、美的、奥克斯、海尔、海信科龙、一汽、上汽、北汽、吉利沃尔沃、比亚迪、蔚来、理想、小鹏等。

八字正缘　　根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，集团是全球最大的制冷空调控制元器件(🀄)和全球领先的汽车热管理系统零部件制造商。根据弗(🏾)若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，集团于全球制冷空调控制元器件市场的市场占有率约为45.5%。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，集团于全球汽车热管理系统(😉)零部件市场的(🤰)市场占有率约为4.1%，于全球排名第五。

　　财务概况

　　截至2022年、2023年(♊)及2024年12月31日止年度，三花(🥫)智能的收入分别为人民币213.48亿元、245.58亿元及279.47亿元。于2022年、2023年及2024年，三花智能的净利润分别为人民币26.08亿元、29.34亿元及人31.12亿元。其中2005年至2024年收入的复合年增长率(🐙)为23.3%，2005年至2024年净利润的复(🚃)合年增长率为25.0%。

　　行业概况

八字正缘　　按收入计，制冷空调控制元(🦌)器件的(🦐)全球市场规模由2020年的人民币275亿元增加至2024年的人民币364亿元，复合年增长率为7.4%。随著制冷空调的需求不断(♓)增加，按收入计，预期制冷空调控制元器件类别的全球(💥)市场规模于2029年将达人民币516亿元，2024年至2029年的复合年增长率为7.2%。按2024年的收入计，阀、换热器、控制器及泵的全球市场规(⏪)模分别占制冷空调控制元器件全球市场规模的49.2%、16.5%、19.2%及3.0%，合计占87.9%。

八字正缘　　基石投资者

　　基石投资者已同意在若干条件规限下认购或促使其指定(🛏)实体认购按发售价可购买的相关数目发售股份，总金额约为5.62亿美元。基石投资者(👕)包括：

　　Schroders、GIC、香港景林、上海景林及华泰资本投资（与景林场外掉期有关）、Green Better 、Verition、钟鼎资本八期、Mirae Securities、工银理财、中邮理财、泰康人(🍉)寿、Mega Prime、Wind Sabre、Martis Fund、MSIP、Jane Street、3W Fund。

　　筹资用途

　　筹资用途方面，三花智能预计全球发售所得款项净额约77.41亿港元（以发售范围中位数21.87港元计算(💔)）。根据招股书，三花智能拟将全球发售募集资金用于下述用途：

　　约30%将用于产品组合的持续全(😭)球研发及创新；约30%将用于未来三年内于中国扩建及新建工厂以及提高生产自动化水平，以进一步提高集团的产能及效率；约25%将用于通(🥌)过扩大集团的海外产能深化全球化布局；约5%将(✌)用于在未来三年内加强集团的数字智能基础设(🃏)施；约10%将用作营运资金及一般企业用途。